洞察 | 降解塑料市场扩容，政策持续助力
发布时间：2021-10-22 16:43
来源：转载
作者：国海证券
数据显示，我国2020年塑料制品累计产量8184万吨，而其中大部分为一次性塑料制品，这些塑料制品的降解时间可能长达500年，且回收利用难度较大，给环境造成了不可估量的危害。
01 可降解塑料市场空间大
可降解塑料分为生物基塑料和石油基塑料
可降解塑料是指一类其制品的各项性能可满足使用要求, 在保存期内性能不变, 而使用后在自然环境条件下能降解成对环境无害物质的塑料。其按原料分类可分为生物基可降解塑料和石油基可降解材料，生物基可降解塑料有PLA、PHA 和 PBS 等，石油基可降解材料有PBAT和PCL等。
可降解塑料产业结构和下游需求分布
淀粉混合物凭借着原料来源广，价格低廉等优势，在可降解塑料产业结构中占比最高，高达32%，但是淀粉基塑料存在着许多缺陷，限制了其应用范围。PLA和PBAT是最具发展前景的可降解塑料。可生物降解塑料主要用于软包装、硬包装、消费品、农业和园艺等领域，其中包装领域占比最大，达52%。
全球塑料产量呈上行趋势
全球塑料产量逐年提升，2011-2018年增速基本维持在3%-4%，2019年化工行业不景气， 增速略有下降，为2.51%。2019年全球塑料产量为3.68亿吨，2009-2019年复合增长率 3.94%。2020年，受新冠疫情的影响，全球塑料产量3.67亿吨，同比2019年略微减少 0.27%。预计随着后疫情时代，社会经济工业生产的逐渐恢复正常，全球塑料产量将保持增长的趋势。
塑料用量持续上涨，拉动可降解塑料发展
中国是全球最大的塑料生产国消费国。塑料是通过单体加聚或者反应聚合而成的高分子 化合物，用途广泛，应用于生活的方方面面，例如食品包装、快递盒、塑料餐盒、农药塑料薄膜等。
我国2015-2020年商超塑料制品消耗量在600-700万吨，农用地膜使用量200万吨以上。近年来，我国互联网经济发展迅速，壮大了外卖业和快递业的发展，我国塑料制品需求量持续提升。2011年，全国外卖交易额仅为216.8亿元，2020年增长至6646.2亿元，2011-2020年复合增长率46.27%。
生物降解塑料市场占有率低
目前市面上占有率最高的为化石来源塑料，占有率高达75%，而生物降解塑料仅占1%，其占有率仍有较大的提升空间。西欧是全球可降解塑料消费量最高的地区。未来伴随政策加码，我国可降解塑料有很大的成长空间。
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02 政策为行业发展驱动力
2020年国家新禁塑政策出台
2020年1月16日，《进一步加强塑料污染治理的意见》明确了禁塑时间表，要求2020年率先 在部分地区、部分领域禁止、限制部分塑料制品的生产、销售和使用。2020年7月，国家发 改委等部门发布《关于扎实推进塑料污染治理工作的通知》，要求各地8月中旬前出台省级实施方案，确保2020年底如期完成阶段性目标。同时两会期间，人大代表也呼吁大力推广 生物可降解材料替代塑料。政策的不断加码将加速可降解塑料占据市场的速度。
欧盟是否禁止使用PBAT尚未明确
根据2019年6月5日欧洲议会和理事会《关于减少某些塑料制品对环境影响的指令 (EU)2019/904》，欧洲委员会出台《关于一次性塑料制品的指南》。2021年5月 31日，欧盟委员会颁布最终版《一次性塑料指南》，禁止所有氧化降解塑料，该 指南于2021年7月3日生效。根据指南和其他相关文件，欧盟禁止的塑料主要是氧化降解塑料，包括不可生物 降解的氧化降解塑料和可生物降解的氧化降解塑料。
氧化降解塑料是在传统塑料中加入降解添加达到降解的目的，降解的条件比较苛刻，自然条件下难以发生。PLA属于生物基可降解塑料，近期不会受欧盟指令影响；PBAT属于石油基生物可降解塑料，需要在堆肥条件下氧化降解，但由于生物降解塑料领域发展迅速，相关概念难以界定，欧盟委员会计划于2022年制定关于使用生物降解塑料以及可堆肥塑料的政策框架，届时将对PBAT的使用进行评估并确定标准。塑料的降解性决定了其生命周期，降解速度难易程度对“可降解”真正落地的影响至关重要。
禁塑政策推动下国内可降解塑料需求量预测
根据智研咨询的数据，2012年我国生物降解塑料需求量为22万吨，2019年增长至52万吨，在全球中占比仅为4.6%。随着禁塑政策的推行，生物降解塑料在我国有很大的发展空间。国内生物降解塑料主要用于外卖餐饮包装、快递包装、商超购物袋和农用地膜等领域，随着 2020年国家和各省市陆续出台的禁塑措施，我们预计到2025年，国内对生物降解塑料的需 求量可增至415.23万吨。
03 竞争格局
聚乳酸（PLA) - 新型生物基材料
聚乳酸（PLA）是一种新型生物基材料，其原料来源于玉米、小麦等可生植物资源。废弃后的聚乳酸可完全分解为二氧化碳和水，有优越的生物可降解性和生物相容性，在生物医药高分子、包装和农用地膜都有广阔的应用前景。
丙交酯：两步法中的关键材料
丙交酯是二步法制备聚乳酸关键中间产物，目前全球只有美国 Natureworks、荷兰Corbion 和浙江海正三家企业具备丙交酯生产工艺。国内企业生产PLA所使用的丙交酯长期依赖进口，成本较高，限制了国内PLA的大规模生产，因此国内生产PLA企业积极高校和研究机构合作，迫切解决进口替代问题。
金丹科技 南京大学开展合作并成功研发出生产丙交酯的独特核心工艺技术且实现工业化应用，当前金丹科技具备独立工业化生产丙交酯的能力。
国内PLA企业产能较低，发展潜力大
全球PLA产能约61.55万吨。西欧和美是PLA主要消费市场，全球PLA产能最大的企业是美国Nature Works，年产能达16万吨，远超国内聚乳酸生产企业。国内现有PLA产能估计在31.5万吨左右。其中生产规模较大的是安徽丰原（10万 吨/年）、河南龙都天仁（5万吨/年）和江苏允友成生物（5万吨/年）。
PLA需求量逐年增加
我国2017年聚乳酸需求量为10.9万吨，2020年需求量为21.99万吨, 2017-2020年复合增长率26.36%。随着禁塑政策以及可降解塑料的推广，预计PLA需求量会继续增加。
国内大量PLA依赖进口
我国聚乳酸产业起步较晚，随着国内聚乳酸需求量逐年提高，国内的聚乳酸产量不及需求，推动 PLA 进口量不断增大。
亚太地区是PLA增长率最快的市场，随着国内禁塑令的实施，PLA的市场空间将加速增长。国内企业加大对聚乳酸市场的布局，金丹科技为国内最大的乳酸制造企业，其“年产1万吨聚乳酸生物降解新材料”项目原计划2021年4月投产，目前由于受疫情以及高纯度乳酸产能偏紧等因素影响公司决定调整实施进度，截至公司2021年半年报披露，公司尚未启动该项目建设，实施方案仍在论证中；其“10 万吨聚乳酸项目”拟于2021年下半年开工建设,建设周期18-24个月。
PBAT- 石油基生物降解膜
PBAT由己二酸（AA）、对苯二甲酸（PTA）和1，4丁二醇（BDO）在催化的作用下直 接酯化后熔融缩聚而成。PBAT既有良好的延展性、断裂伸长、耐热性和抗冲击功能，又具有优良的生物降解性。广泛应用于塑料包装薄膜、农用地膜等膜材料中。
国内PBAT原料来源广，成本优势有望进一步凸显
PBAT石油基及煤基原材料比较丰富，来源广泛，成本远低于PLA成本，更易推广。PBAT的原料成本基本在6000元/吨-9000元/吨的区间波动，其原料价格跟油价的变化趋势相关。PBAT生产规模有望进一步扩大，拉低生产成本。
国内PBAT产能发展潜力大
全球PBAT产能最大的两家企业是意大利Novamont（10万吨/年）和德国BASF（ 7.4万吨/年）。目前国内PBAT总产能已达34.1万吨/年，其中生产规模较大的为蓝山屯河（12.8 万吨/年）、金发科技（6万吨/年）和珠海万通（6万吨/年）。
国内PBAT消费量逐年递增
我国PBAT生产目前处于快速发展的阶段，2014年PBAT树脂产量为1.78万吨， 2019年增长至3.92万吨，2014-2019年复合增长率为17.10%。2011年我国PBAT树脂消费量1.12万吨，2019年增长至3.88万吨，2011-2019年复合增长率为16.80%，随着环保要求和政策推动，预计消费量将会快速增长。
本报告出品方：国海证券，李永磊、董伯骏 配图：森特市场中心
